পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনার মৌলিক ধারণা
পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনার মৌলিক ধারণা
পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা হলো বিনিয়োগের বিভিন্ন সম্পদ নির্বাচিত ও পরিচালনার প্রক্রিয়া, যার লক্ষ্য ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করে সর্বোচ্চ রিটার্ন অর্জন করা।
পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা কী?
পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা হলো বিভিন্ন বিনিয়োগের অ্যাসেট (স্টক, বন্ড, রিয়েল এস্টেট ইত্যাদি) নির্বাচন, পর্যবেক্ষণ ও পরিচালনার প্রক্রিয়া। এর মূল উদ্দেশ্য হলো ঝুঁকি কমিয়ে সর্বোচ্চ রিটার্ন নিশ্চিত করা।
Active বনাম Passive Portfolio Management
- Active Management: বাজারের ওঠাপড়া অনুযায়ী বিনিয়োগ পরিবর্তন করে বাজারকে অতিক্রম করার চেষ্টা। উদাহরণ: ট্রেডিং, স্টক চয়ন।
- Passive Management: নির্দিষ্ট সূচক অনুসরণ করে বাজার রিটার্নকে প্রতিফলিত করা। উদাহরণ: Index Fund, ETF।
পোর্টফোলিও ম্যানেজারের ভূমিকা
- বিনিয়োগের সুযোগ ও ঝুঁকি বিশ্লেষণ করা।
- উপযুক্ত অ্যাসেট নির্বাচন ও বিনিয়োগ পরিকল্পনা তৈরি।
- পোর্টফোলিও নিরীক্ষণ ও রিব্যালান্সিং করা।
- গ্রাহকের উদ্দেশ্য অনুযায়ী রিটার্ন ও ঝুঁকি ব্যালান্স করা।
পোর্টফোলিও লক্ষ্য ও উদ্দেশ্য নির্ধারণ
- বিনিয়োগের উদ্দেশ্য নির্ধারণ: সঞ্চয় বৃদ্ধি, আয়, পেনশন পরিকল্পনা ইত্যাদি।
- Investment Horizon: দীর্ঘমেয়াদী বা স্বল্পমেয়াদী লক্ষ্য নির্ধারণ।
- Liquidity Needs: কতটা নগদ প্রয়োজন তা নির্ধারণ।
Risk & Return সম্পর্ক
ঝুঁকি বেশি হলে সম্ভাব্য রিটার্নও বেশি। ঝুঁকি কমাতে বিভিন্ন বিনিয়োগে অর্থ ভাগ করে রাখা যায়।
- স্টক: বেশি ঝুঁকিপূর্ণ, উচ্চ রিটার্ন সম্ভাবনা।
- বন্ড: কম ঝুঁকিপূর্ণ, নিম্ন রিটার্ন।
Asset Allocation এর গুরুত্ব
- পোর্টফোলিওতে বিভিন্ন ধরনের অ্যাসেটের অংশ নির্ধারণ করা।
- ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ ও রিটার্ন অপ্টিমাইজ করা।
- উদাহরণ: 60% স্টক + 30% বন্ড + 10% নগদ।
Diversification এর ভূমিকা
- এক ধরনের বিনিয়োগে নির্ভর না করে বিভিন্ন অ্যাসেটে বিনিয়োগ করা।
- ঝুঁকি কমানো ও স্থায়ী রিটার্ন নিশ্চিত করা।
- উদাহরণ: বিভিন্ন শিল্প, দেশ ও সম্পদের মধ্যে বিনিয়োগ।
পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্টের প্রকারভেদ
- Discretionary Portfolio Management: ম্যানেজার নিজের সিদ্ধান্তে বিনিয়োগ পরিচালনা করে।
- Non-Discretionary Portfolio Management: বিনিয়োগকারীর অনুমতি ছাড়া কোনো বিনিয়োগ পরিবর্তন করা যায় না।
- Hybrid Portfolio Management: কিছু বিনিয়োগকারী নিয়ন্ত্রণ এবং কিছু ম্যানেজারের সিদ্ধান্ত অনুযায়ী।
Modern Portfolio Theory (MPT) ব্যাখ্যা
- Harry Markowitz-এর তত্ত্ব।
- Diversification এবং Correlation বিশ্লেষণ করে ঝুঁকি কমানো।
- লক্ষ্য: একই ঝুঁকিতে সর্বোচ্চ রিটার্ন অর্জন।
Behavioral Finance & Portfolio Decisions
- মানবের মানসিকতা বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত প্রভাবিত করে।
- উদাহরণ: FOMO (Fear of Missing Out), Loss Aversion, Overconfidence।
- Behavioral biases বোঝার মাধ্যমে পোর্টফোলিও পরিচালনার ভুল কমানো যায়।
